La crisis del Covid-19 en América Latina puso en evidencia la importancia de democratizar el proceso de inclusión financiera. Aquellas personas con una cuenta bancaria resuelven casi todas sus operaciones mediante transferencias con un solo clic, sin embargo, hay que preguntarse ¿qué queda para aquellos que no tienen cuenta bancaria? En este episodio, hablaremos sobre los desafíos para lograr una mayor inclusión financiera, y cómo impacta los medios digitales en los emprendedores y poblaciones indígenas. Nos acompaña Ignacio E Carballo (Argentina), Freddy Pitti (Panamá) y Yair Mestres Arias (Colombia) para analizarlo. 

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La pandemia del coronavirus ha impulsado serias reflexiones en torno al rol de los distintos sectores económicos a la hora de amortiguar o profundizar las consecuencias devenidas por la crisis económica que los aislamientos sociales y confinamientos obligatorios han generado. De igual modo, un sinfín de análisis se han esgrimido buscando sectores ganadores y perdedores en esta tragedia. Sin lugar a dudas, una industria que ha captado la atención por ser estudiada en ambos debates de manera protagónica es aquella inherente a las finanzas digitales. Particularmente, en estas líneas hablaremos del sector Fintech en Argentina.

​Sucede que las Fintech en nuestro país parecieran vivir a contramano del devenir económico y la coyuntura. Repasemos el contexto local de los últimos años. En 2018, el país acumuló una tasa de inflación del 47,6%. El año comenzó con un dólar estadounidense equivalente a unos $18 pesos, y terminó el año con $39. Durante la crisis iniciada con la corrida al dólar en el mes de marzo, el desempleo aumentó al 9,1%, la pobreza se incrementó a alrededor del 32% y el PIB de Argentina cayó un 2,5% (incluyendo una caída del 6,2% en el último trimestre de 2018). Lejos de mejorar, en 2019 la inflación fue del 53,8%, el dólar cerró en torno a los $63, los niveles de pobreza en 35,5%, y la contracción fue del 2,2%. Por su parte, en lo que va del 2020, el PIB cayó un 19,1 % en el segundo trimestre del año, un nivel de desplome inédito que revela los severos efectos de la pandemia sobre nuestra ya golpeada economía.

En este contexto, siguiendo declaraciones oficiales de la Cámara Fintech Argentina, en noviembre 2018 había 133 empresas en nuestro país, lo cual implicó un crecimiento del 110% respecto a 2017. Así es, un 110% después de la corrida del mes de mayo, el retorno al FMI en junio y todos los resultados mencionados anteriormente. En 2019, la Cámara Fintech informó que para noviembre existían 223 empresas, incluso tras el impacto de las PASO y los tristes resultados señalados en el párrafo anterior. Por si esto fuera poco, recientemente adelantos de la investigación que está llevando la Cámara junto al BID informan que para julio 2020 ya habría más de 260 compañías en nuestro país. Así es, incluso ponderando los impactos del COVID, cuya magnitud del derrumbe verificada entre abril y junio pasado es histórica (no hay un registro trimestral con una caída mayor en las series estadísticas desde 1981 y supera incluso al desplome del 16,3% del primer trimestre de 2002), el sector siguió creciendo. De hecho, estos nuevos números ubican a la Argentina como la tercera economía Fintech de América Latina en cantidad de firmas, solo superada por Brasil y México.

En un país marcado por la exclusión financiera, no se trata sólo de un tema de empresas, sino también de desarrollo financiero. Para dimensionar, en 2010 sólo el 3% de los solicitantes accedían al crédito desde el celular. En 2018 ese guarismo ya era del 92% de los solicitantes acceden al crédito desde el celular. De igual modo, entre 2017 y 2019, la búsqueda de soluciones Fintech en Google Argentina se incrementó en más del 100%. En nuestro país en 2019, la industria de crédito Fintech otorgó préstamos por $20.000MM, atendiendo a 2 millones de usuarios. Hubo más de 2,9 millones de cuentas de inversión abiertas en los últimos 18 meses y el acceso a cuentas digitales ya suma 7,5 millones de CVU´s distribuidas en un ecosistema de 27 billeteras virtuales. Sumando instrumentos innovadores como los Códigos QR, Dongles, Botones de Pago, más de 1,9 millones de comercios accedieron a pagos y cobros digitales. A la par de todo esto, continuamos exportando talento, como demuestra el reciente anuncio de Ualá (empresa local fundada en octubre de 2017 con valor superior a los $900 millones de dólares) de operar en México, entre tantos otros ejemplos.

Estos datos, que se ven revalorizados a la luz del contexto local, invitan a preguntarnos si no es hora de pensar al sector Fintech como un engranaje estratégico para el desarrollo de Argentina. Si la respuesta es sí, entonces valdría indagar en cómo los gobiernos pueden apoyar a las Fintech desde la política pública. Esta pregunta es amplia y compleja, pero a esta altura, se desprenden algunos corolarios de las economías que han visto en este sector un motor de crecimiento económico. Podemos destacar al menos tres áreas de políticas públicas que son fundamentales: a) la infraestructura financiera; b) una aproximación regulatoria a las Fintech y la innovación; c) contemplar el ecosistema de manera amplia.

En primer término, apoyar la infraestructura que soporta el ecosistema financiero digital. Esto implica fomentar algunos elementos críticos como la penetración de telefonía móvil e internet, lo cual sin duda es una estrategia per se, pero también áreas más específicas como la identificación biométrica digital soberana, la interoperabilidad en los sistemas de pagos electrónicos y, de manera más amplia, el acceso universal a cuentas transaccionales (ya sean bancarias, móviles, billeteras electrónicas, etc.). En este sentido, la digitalización de los servicios y pagos gubernamentales se transforma en una estrategia obligada. La suma de todos estos aspectos reducirá a su vez los costos de nuevos negocios e ideas promoviendo su desarrollo en sentido más amplio.

En segundo lugar, tener un enfoque normativo claro sobre las Fintech en particular, y la innovación en general, es necesario para promover un sector articulado con el resto de la economía. Algunos aspectos son obligados en este sentido, como por ejemplo revisar y asegurarse de que no existen restricciones regulatorias innecesarias que actúen como barreras. Otro aspecto es analizar que exista una regulación proporcional basada en riesgos. Esto es, imponer distintos requerimientos normativos dependiendo del tipo y magnitud de riesgos que cada institución posea, para balancear los riesgos subyacentes (más pequeño e insignificante, menor el requerimiento, y viceversa). Otra pieza a estudiar son las RegTech, el uso de tecnología para propósitos regulatorios como recolectar información, monitorear, o incluso ejecutar instancias coercitivas frente al no cumplimiento de las normas, son algunas de las posibilidades. Por último, un canal que ha demostrado una total eficiencia comprende promover procesos de diálogo para que la industria trabaje con el regulador, ya sea para entender sus riesgos y oportunidades o bien para llegar a regulaciones adecuadas.

Por último, un tercer factor que subyace a los mencionados anteriormente es que el apoyo a este sector deberá ir acompañado de medidas amplias. Por ejemplo, que exista un ambiente apropiado para los derechos de propiedad, para el cumplimiento de contratos, estabilidad jurídica, entre otros, es fundamental para el desarrollo Fintech aunque también para un desarrollo económico en sentido amplio. De igual modo la educación se torna fundamental, asegurar un buen entendimiento financiero y la educación digital son aspectos indispensables. Otro punto es la promoción de la investigación y el desarrollo, ya sea directamente o indirectamente apoyada por el Estado, ha demostrado ser un motor de innovación. Por último, cuando los engranajes funcionan correctamente, los Hubs de Innovación y los Sandboxes Regulatorios han demostrado ser instrumentos de valor utilizados por los Estados para proveer un desarrollo sano y robusto de su sector Fintech.

En tiempos donde el mundo entero tambalea frente a la peor crisis global del siglo XXI, Argentina se encuentra además sumida en sus propias tormentas. En este contexto, nuestra industria Fintech no solo ha demostrado una impresionante capacidad de resiliencia local, sino también ha sabido destacar en la región. Diagramar un esquema de apoyo responsable a este sector no parece entonces descabellado, sino más bien, una respuesta lógica de cara a pensar un desarrollo sostenible e inclusivo. Probablemente las Fintech no son la única solución, pero sin lugar a dudas pueden comprender una pieza fundamental en el desarrollo de largo plazo que tanta falta le hace a nuestro país.

Hace años se viene alertando el peso que los gigantes tecnológicos podrían tener en las finanzas y en el negocio bancario tradicional al brindar servicios financieros. Esto, lejos de ser una alerta temprana, hace rato pasó a ser una realidad. En el mundo, las empresas comúnmente mencionadas con potencial para “reemplazar a la banca” se dividen en dos grupos: las denominadas GAFAM en los Estados Unidos, que son Google, Amazon, Facebook, Apple y más recientemente se fue sumando Microsoft; y las BATX en China que son Baidu (su Google), Alibaba (su Amazon), Tencent (algo así como su Facebook) y hace poco Xiamoi (su Apple).

​Y aunque todas ellas tienen escala para hacer temblar a la mayor parte de los sistemas financieros locales en una economía promedio, entre todas, tal vez el arquetipo más desarrollado y avanzado sea aquel representado por el imperio de Jeff Bezos. A continuación, describiremos el enfoque de Amazon frente a los servicios financieros. Desde los pagos hasta los préstamos, pasando por los seguros, Amazon está atacando los servicios financieros desde todos los ángulos sin solicitar ser un banco convencional.

Amazon es conocida por difundir sus apuestas antes de apostar todo en un nuevo producto, y el espacio de los servicios financieros no es una excepción. A través del ensayo y error, la compañía ha establecido pilares financieros clave a través de pagos, depósitos en efectivo y préstamos. Para dar a entender esta reflexión, analicemos su estrategia de productos.

Como buen modelo nacido desde el comercio electrónico, no es sorprendente destaque en infraestructura y servicios de pagos. Hacer que los pagos sean más eficientes para Amazon y sin fricciones para los clientes es una prioridad clave. Hoy en día, Amazon Pay ha evolucionado para incluir una billetera digital para los clientes y una red de pagos tanto para los comerciantes en línea como para los que se dedican a la venta en tienda. Desde 2019, Amazon ha invertido en el crecimiento del mercado de Amazon Pay, incluyendo una asociación con el banco adquirente Worldpay. Y aunque Amazon Pay es la última iteración de la compañía en materia de pagos, Amazon ha experimentado con la funcionalidad de los pagos durante más de una década. El primer producto de pago conocido de Amazon, Pay with Amazon, se lanzó en 2007.

En los últimos años, Amazon ha utilizado diversas técnicas para reforzar su experiencia en materia de pagos, como el lanzamiento de billeteras digitales a través de Amazon Pay, la adquisición del talento tecnológico de la fallida empresa de pagos móviles GoPago, la creación de una variedad de tecnología interna y, más recientemente, la apertura a la asociación con adquirentes comerciales fuera del mercado de Amazon.

Además de iniciativas como el Amazon Prime Day, Amazon Cash para permitir a los clientes depositar efectivo, Amazon PayCode para pagos en la red Wester Union, los pagos mediante voz con Alexa, o las tiendas Amazon Go para promover la innovación en sus servicios de pagos, Amazon está impulsando la biometría para incorporar los pagos con el simple movimiento de una mano. Así, a diferencia de las tiendas de Amazon Go, estos terminales de pago se pueden colocar en cualquier ubicación física, como una cafetería o un restaurante. El sistema funcionaría vinculando la información biométrica de un cliente (por ejemplo, el tamaño y la forma de su mano) con sus tarjetas de crédito o débito

En lo que respecta al crédito, Jeff Bezos ha sido más directo sobre el deseo de Amazon de desarrollar su brazo de préstamos que otras ofertas de servicios financieros. En la actualidad, los préstamos comerciales de Amazon están disponibles en EE. UU., Reino Unido, Alemania, Canadá, China, Francia, India, Italia y España. Amazon también ofrece préstamos al consumidor en los EE. UU. en forma de tarjetas de socios.

Respecto al préstamo PyMe, Amazon Lending se lanzó inicialmente en 2011 para ayudar a las pequeñas empresas a financiar y vender más productos en Amazon. En 2018, Amazon Lending se asoció con Bank of America Merrill Lynch para emitir préstamos solo por invitación. En 2020, Amazon firmó asociaciones similares con Goldman Sachs en los EE. UU. e ING en Alemania. En octubre de 2018, Amazon se expandió más allá de los préstamos a tarjetas corporativas emitidas por American Express en un esfuerzo por construir su suite Amazon Business y atraer nuevas empresas al mercado. La tarjeta sirve como una forma de atraer clientes que han sido rechazados por los bancos tradicionales debido a un historial crediticio comercial limitado.

Amazon también ofrece servicios como Pay by Invoice, que permite a pequeñas empresas seleccionadas comprar ahora y pagar en 30 días, o entre 45 y 60 días, si el cliente tiene una cuenta de Amazon Prime Business. Además, ofrece a las PYMES una línea de crédito renovable y una línea de crédito de pago total, en asociación con Synchrony Bank.

En lo que respecta a los préstamos al consumo, Amazon ofrece tarjetas Amazon Prime para ayudar a cumplir 2 objetivos corporativos más amplios: hacer crecer los clientes Prime y aumentar las ventas en el mercado. En el lado del consumidor, Amazon ha probado varias tarjetas de socios para clientes Prime y no Prime, que incluyen: Tarjeta Amazon Prime Store, Tarjeta Amazon Store, Tarjeta Visa Signature de Amazon Prime Rewards, Amazon Rewards Visa Signature Card, Amazon Reload, Amazon Credit Builder. Tanto la Amazon Prime Store Card como la Amazon Store Card ofrecen un financiamiento del 0% para los consumidores en ciertos tipos de compras de Amazon.

Respecto a los seguros, Amazon ha mostrado un interés incipiente en los mercados y productos. La primera incursión reportada en el espacio fue en abril de 2016 con Amazon Protect , un servicio de marca blanca en el Reino Unido. Amazon hizo un impulso de seguros temprano en la India al liderar una inversión de $ 12 millones en la startup insurtech Acko en mayo de 2018. En medio de la pandemia de Covid-19, Amazon comenzó a ofrecer seguro médico gratuito a sus vendedores en India, y Acko se encargó de las pólizas, reclamaciones y reembolsos. En septiembre de 2019, Amazon lanzó una prueba piloto de Amazon Care, un servicio de seguro médico para sus empleados en el área de Seattle, WA. Viene como parte de la empresa conjunta de la compañía con JP Morgan Chase y Berkshire Hathaway, llamada Haven Healthcare.

En conclusión, a medida que avanza en su estrategia, su principal objetivo estratégico es claro: aumentar la participación en el ecosistema Amazon. De este modo, sus distintas iniciativas se pueden traducir en tres enfoques: i) Aumentar el número de comerciantes en Amazon, y permitir que cada comerciante venda más; ii) Aumentar el número de clientes en Amazon, y permitir a cada cliente gastar más; iii) Reducir cualquier fricción de compra/venta. En paralelo, Amazon ha hecho varias inversiones en Fintech, centradas principalmente en los mercados internacionales (como la India y México, entre otros), en las que los asociados pueden ayudar a cumplir el objetivo estratégico básico de Amazon.

De manera amplia, este modelo revela que Amazon no está construyendo un banco tradicional que sirva a todo el mundo. En su lugar, Amazon ha tomado los componentes básicos de una experiencia bancaria moderna y los ha ajustado para que se adapten a los clientes de Amazon (tanto comerciantes como consumidores). En cierto sentido, Amazon está construyendo un banco para sí misma, y eso puede ser un desarrollo aún más convincente que el lanzamiento de un banco de depósitos por parte de la empresa. Ese es el arquetipo financiero de las BigTech. La banca tradicional deberá acostumbrarse, cada vez más, a competir por producto de manera desagregada más que con instituciones financieras.

Entrevista en RipioTV Podcast - #005 - 25-08-2020

​La puja Estados Unidos-China, la guerra global entre las BigTech occidentales y orientales, los riesgos de un mundo digital y la privacidad de datos. Todos estos temas y muchos más están detrás del fenómeno de TikTok impulsado por la pandemia del COVID-19. Empecemos por develar quién está detrás de TikTok para entender la relevancia del tema. Aquellos que no están familiarizados con el nombre ByteDance, más vale hacerlo. Diversos analistas apuntan a que será la próxima BigTech asiática y la primera App china en alcanzar escala global.

Sabemos bien que los gigantes tecnológicos se cuentan con los dedos de una mano. En el mundo se dividen en dos grupos: las denominadas GAFAM y las BATX. En Estados Unidos las GAFAM son Google, Amazon, Facebook, Apple y más recientemente se fue sumando Microsoft. En China las BATX son Baidu (su Google), Alibaba (su Amazon), Tencent (su Facebook/Whatsapp) y hace poco Xiamoi (su Apple). Así es, detrás de ellas hay una puja geopolítica por la primacía tecnológica global.

¿Cómo se relaciona esto con TikTok? Sucede que tras el fenómeno TikTok, la empresa ByteDance ya fue valorada en hasta 140 mil millones de dólares y aprovecha para expandir su portafolio en un intento de unirse a las filas de BigTech. En otras palabras, podría suceder que próximamente hablemos de las BATX+B en China. El fenómeno TikTok en pandemia es algo impresionante. En mayo de 2020, la app viral ya había sido descargada aproximadamente 2 millones de veces. Y con el inicio de la pandemia y los aislamientos se ha acelerado aún más su trayectoria. Sólo en el primer trimestre del 2020, TikTok acumuló 315 millones de nuevas descargas en todo el mundo. Rompió récord global de descargas por trimestre para una aplicación.

Al igual que Facebook en el pasado, ByteDance está aprovechando un público de jóvenes activamente comprometidos para facilitar su crecimiento. En los Estados Unidos, el 60% de los usuarios de TikTok se encuentran entre los 16 y 24 años. En todo el mundo, dos tercios son menores de 30 años. Y como ya sabemos, por el brote del Covid-19, TikTok pasó al podio de las Apps. Sólo TikTok vio un aumento semanal del 18% en las descargas en los Estados Unidos entre el 16 y el 22 de marzo (el período en que muchas órdenes de bloqueo comenzaron a tener efecto en todo el país).

Pero estos resultados no se obtuvieron solo por el COVID. TikTok está creando una nueva forma de usar los algoritmos, distinta a Facebook y otras empresas de tecnología. El resultado es una experiencia de usuario adictiva que mantiene a los usuarios en la aplicación durante largos períodos de tiempo. Los algoritmos de recomendación de ByteDance son el secreto que ha alimentado el éxito TikTok. Una nueva lógica de personalización y recomendación de contenidos. ¿Dónde está lo novedoso? El algoritmo recomienda qué ver, pero también qué crear. Parecerá algo sencillo, pero es un cambio de perspectiva que ni Facebook, ni YouTube, ni ninguna otra App (que solo analizan el comportamiento de visualización de un usuario y utilizan esos datos para recomendar contenido adicional) habían aplicado y brinda un conocimiento inédito sobre las preferencias del usuario.

Con ello, el algoritmo de TikTok logró que sus usuarios estén 52 minutos por día en promedio usando la aplicación. Esta métrica pone a TikTok a la par con Instagram (53 min) y Snapchat (50 min), y sustancialmente por delante de YouTube (40 min). Pero les gana a todas en tiempo total por cada inicio de sesión. Esto es, el tiempo promedio que se queda una persona cada vez que abre la aplicación (no la suma de uso diario). TikTok retiene por 294 segundos a sus usuarios, mientras que Facebook tan solo 208 segundos, Instagram 144 segundos y Twitter 114. El algoritmo es el gran diferencial del grupo. Una forma de pensar en ByteDance no es tanto como un creador de plataformas, sino como un laboratorio de inteligencia artificial que se especializa en el desarrollo de algoritmos generando experiencias superadoras (ideal para publicidad).

Con esto en mente, volvamos al fenómeno "nueva BigTech". ByteDance se funda en 2012 y lanza una plataforma de noticias y contenido informativo llamada Toutiao. La aplicación se puso de moda rápidamente, llegando a 1 millón de usuarios activos diarios a los 4 meses de lanzar. Toutiao no emplea editores o escritores propios, sino que aprovecha los algoritmos de recomendación de ByteDance para curar el contenido suministrado externamente que cree que interesará a los usuarios. El resultado es un servicio hiper-personalizado.

Se observa muy clara la lógica BigTech de tender tentáculos en múltiples áreas. Este modelo multi-rubro común en las BigTech se llama en la jerga de "SuperApp". Por ejemplo, ByteDance ya ha demostrado su capacidad para lanzar nueva música a través de TikTok. En marzo 2020 se movió para solidificar su presencia en el espacio musical con Resso en la India e Indonesia. También en el área de juegos móviles, motor de ingresos clave para muchas compañías de Internet. La ventaja de ByteDance es probablemente el gran público adolescente cultivado a través de TikTok (su juego de póquer Xiaomei Fights the Landlord de ByteDance fue un éxito).

Al igual que con la música, el entretenimiento y las noticias, ByteDance está aprovechando sus ya populares plataformas como un trampolín para expandirse en el comercio electrónico. La compañía ya está probando el comercio electrónico in-app en TikTok con iniciativas como los anuncios de "compre ahora" que permiten a los usuarios acceder a un sitio de compras dentro de la aplicación. Por su parte, Douyin (la versión de TikTok para el mercado chino) también se ha asociado con Alibaba para añadir un botón de carrito de compras. Según la empresa, la función facilitó "casi 30 millones de dólares en ventas en un solo día en diciembre de 2018".

ByteDance ya está sentando las bases de alternativas propias. Por ejemplo, Toutiao introdujo su propia plataforma de comercio electrónico Zhidian en 2018. ByteDance también lanzó otra plataforma de comercio electrónico, Xincao, que se centra en los consumidores más jóvenes. En una línea similar a Whatsapp, ByteDance ya ha lanzado productos de mensajería, incluyendo una aplicación llamada Duoshan que se centra en el video chat. De este modo, ByteDance se mete de lleno a competir en terreno de Tencent y la app de mensajería más popular de china, WeChat.

Queda claro que igual que sus competidores en China (Tencent y Alibaba) y los gigantes tecnológicos de Estados Unidos (Google y Facebook), ByteDance tiene como objetivo mantener a los usuarios dentro de su ecosistema proporcionándoles una amplia variedad de servicios obteniendo datos de todo tipo. El resultado comercial es que ya ha generado ingresos principalmente a través de la publicidad y compras in-app. La efectividad de su algoritmo para la publicidad es tal que ha más que cuadruplicado su share en el mercado publicitario contra las BAT en 2 años (del 5% a un estimado 22%).

​En resumen, con TikTok, ByteDance ha logrado traer la posibilidad de la creación de una nueva BigTech en China, a la vez de lograr una penetración masiva en el mercado global. Pero en medio de las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las crecientes preocupaciones por la privacidad, y los feroces competidores, el futuro no está tan claro. El tiempo nos contará el final de esta historia. Por ahora, lo único que parece estar claro es que efectivamente China es, cada vez más, el único país en todo el planeta con empresas para hacer frente a los gigantes Tech de los Estados Unidos.