Los desafíos del Blockchain para la inclusión
 
En términos macro, el legado del Bitcoin (Blockchain), sí presenta bondades inmensas y en dimensiones fundamentales de lo que sería una inclusión financiera responsable. Esto es, además de la velocidad y el abaratamiento de los costos de transacción, la seguridad y la transparencia son dos activos invaluables.
 
No obstante, la adopción masiva de esta tecnología aún no parece algo tan tangible ni cercano. Debe contemplarse que la sustitución de los actuales sistemas de información por tecnología Blockchain en instituciones financieras significa una considerable inversión de tiempo y dinero. Además, la interoperabilidad entre los diversos sistemas de información que los bancos y entidades usan también es una cuestión a superar.
 
Tal vez el, esfuerzo más ambicioso en este sentido sea el de Ripple, una interesante moneda digital para bancos impulsada por Accenture Ventures, SCB Digital Ventures, Siam Commercial Bank, Santander, Bank of America, Merrill Lynch, Standard Chartered, Westpac, el Royal Bank of Canada, BBVA y recientemente American Express. Esta criptomoneda y su sistema Blockchain ya permitirían enviar y recibir dinero y liquidar transacciones a una velocidad de entre 5 y 10 segundos (mucho más rápida que Bitcoin).
 
Por último pero no menos importante, el entorno regulatorio también impone desafíos para su aplicación masiva en el corto plazo. Actualmente, dependiendo del tipo de servicios o procesos se aplicará, o bien ninguna o bien una regulación específica. Por ejemplo en materia de conocimiento de cliente, de prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo o de mercados de capitales, entre otras. Para ejemplificar el desconcierto de los reguladores frente a esta revolución tecnológica basta mencionar el caso local de la reforma tributaria debatida semanas atrás en el Congreso, donde se impulsó tasar a toda “Moneda Digital” a la par de los activos financieros.
 
Pensando en el largo plazo, la estipulación de un posible marco regulatorio común entre países alimenta incertidumbre sobre la jurisdicción. Además, ya que su emisión no se encuentra regulada por ningún Banco Central o gobierno que las respalde, limita el monopolio de los Estados a realizar actividades de política monetaria (abriendo interrogantes en términos de estabilidad financiera). Lo indudable es que el avance tecnológico expande la frontera de posibilidades y también los desafíos, dependerá de nosotros sacarle un provecho inclusivo a la revolución del Blockchain.

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[1] A partir de unas 150.000 entrevistas a adultos representativos a nivel nacional y seleccionados aleatoriamente, el Global Findex presenta datos de 143 países para dos años (2011 y 2014) y recopila información sobre 506 indicadores de por lo menos 1.000 personas mayores de 15 años dentro de cada país.
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​Los sistemas financieros son cruciales para la asignación racional de recursos en toda economía moderna. Un sistema financiero comprende un conjunto de instituciones financieras interconectadas, mercados, instrumentos, servicios, prácticas y transacciones. Su función principal es intermediar dinero entre ahorradores y prestatarios. Con todas sus complejidades, el sector financiero podría resumir sus funciones principales en un único macro aspecto, la “transformación” financiera.
 
Específicamente se encarga de transformar montos, plazos y riesgos. Al final del día, las instituciones financieras intermedian transformando los depósitos de pequeño monto y corto plazo de los ahorristas en préstamos a largo plazo y mayor monto demandados por los prestatarios. Mediante su análisis y la escala de sus operaciones el intermediario financiero asume el riesgo de préstamo al conectar el excedente del ahorrista con el déficit o demanda del prestatario.
 
¿Por qué necesitamos de un intermediario financiero para realizar dicha conexión? ¿Qué necesitaría una persona cualquiera para prestar su dinero? La respuesta tanto para el individuo como para la institución es una sola, confianza. Es aquí donde el intermediario financiero posee la ventaja, pues mediante diversas metodologías financieras minimiza el riesgo de no pago asignando lo más eficientemente posible dichos recursos en los agentes que entiende más “confiables”.
 
En los sistemas financieros tradicionales, esa métrica de confianza frente a lo desconocido se adquiere mediante la calificación crediticia (o “Credit Score”). Esta herramienta les permite a las instituciones nutrirse de información sobre la historia de consumo de la persona demandante y, en base a ese y otros datos, decidir si prestarle dinero.
 
No obstante, en el mundo sólo el 62% de la población adulta posee una cuenta bancaria. Esto implica que 2 billones de personas no poseen antecedente financiero alguno ni cuentan con identidad financiera para ser analizados. Son, a priori, agentes “no confiables” para el análisis financiero tradicional.
 
Las características desde los excluidos son de amplio conocimiento. Prima la falta de ingresos regulares y de activos que puedan ser brindados como garantía. Estos ingresos irregulares y el bajo nivel de capital obligan a los excluidos del sistema financiero (que mayormente engrosan las filas de la pobreza) a tener horizontes de planificación a corto plazo y no poder impulsar todo su potencial productivo, con todas las consecuencias que ello implica.
 
En este contexto aparecen las calificaciones crediticias alternativas. Mediante nuevos sistemas de control que realizan observaciones sobre datos paralelos, aquella persona que bajo el análisis tradicional generaba incertidumbre o presentaba alto riesgo podría acceder a financiamiento. La metodología de evaluación alternativa más reconocida es aquella implementada por las microfinanzas, pero los microcréditos muchas veces no pueden brindar cantidades suficientes para generar impacto transformador. También evaluar el pago de boletas de luz, gas, entre otras fuentes de información ha dado algunos resultados.
 
No obstante, motivadas por el avance tecnológico y de los medios de comunicación, las nuevas tecnologías financieras (FinTech´s) exponen con alto contenido tecnológico (algoritmos, inteligencia artificial, data mining, entre otros) los esquemas de evaluación alternativos más revolucionarios. Estas iniciativas buscan mirar más allá del ingreso neto evaluando y sistematizando información complementaria para validar identidades y calificar riesgos.
 
Cada vez más, las FinTech´s analizan a los nuevos demandantes mediante su comportamiento en redes sociales, comprueban su ubicación mediante georeferenciación o cruzan información adicional mediante contactos o frecuencia de llamadas en el teléfono móvil. Otras iniciativas más ambiciosas incorporan además de la información en los móviles o las redes sociales más famosas como Facebook o Twitter, el análisis de los correos electrónicos, conexiones cruzadas con bases de datos públicas, preguntas de seguridad e incluso métricas sobre la personalidad del prestatario mediante ejercicios psicométricos.
 
Estas iniciativas de scoring crediticios alternativos, además de abrir un espectro inexplorado por los análisis tradicionales, presentan como ventaja el tiempo. En el proceso tradicional, con personas realizando el análisis crediticio, los costos y los tiempos limitaban la escalabilidad. Aquí en cambio, además de brindar mayor inmediatez al demandante, se promueve la escalabilidad del negocio disminuyendo el riesgo de dar préstamos a individuos sin garantías y reduciendo el costo y el tiempo de adquirir nuevos clientes.
 
Sin embargo, el uso de procesos automatizados compuestos por una serie de algoritmos que analizan toda la información facilitada por el usuario, tanto personal como del negocio, contempla riesgos hasta ahora inéditos pero igual de desafiantes. De cara al futuro, la seguridad informática, la protección al cliente, la integridad financiera, entre otras medidas preventivas plausibles, serán fundamentales a los fines de promover un sistema virtuoso de inclusión financiera responsable.

Within the framework of the G20 in 2018, the Women20 (W20) presented its work agenda in Buenos Aires. The group created three years ago aims to promote gender justice in the commitments assumed by the forum and presents among its specific dimensions the labour and financial inclusion of women.

As the McKinsey Global Institute report notes, in addition to empowering excluded women, in a gap-free world global GDP could increase by 26%, $28 trillion dollars, by 2025. Even in a second scenario without perfect equity but where all countries equal the best in their region, could be added for the same year $11 trillion (11%) to the Global GDP.

There is also a positive correlation between the financial performance of corporations and the gender diversity in their boards and senior management. Specifically, it is estimated that companies with at least one woman in top management have a 44% higher return on capital, as well as better employee retention, among other benefits.

However, despite progress on financial inclusion, the gender gap in access was the only dimension that did not show progress in the World Bank's 2011 and 2014 studies. A more recent report by the Global Banking Alliance for Women, based in 18 countries, indicates that customer growth rates, disbursed credit and deposits have been higher for women. However, the banks' portfolios surveyed still reflect 65% of customers, 81% of lending volume and 76% of male deposits.

It is essential to understand the relationship between the dimensions of financial inclusion and the inclusion of women in leadership positions in financial institutions. It is not enough just to point out the benefits to the economy, the banks or the fact that women are empirically better clients than men. The underlying question is: Who is responsible for providing financial services to women?

The report "Women in Financial Services 2016" by consultant Oliver Wyman is emphatic in this regard. Over nearly 400 financial institutions in 32 countries, women's participation in executive committees was only 16 per cent. Following the average growth in the 2003, 2008, 2013 and 2016 surveys, a 30% female participation in the executive committees would be reached by 2048.

To make matters worse, these data disguise variations by function. While almost half of the Human Resources and Marketing managers in financial institutions are women, only 8% of CEOs are women. As expected, an analysis of the work flow chart shows a better representation in lower categories of the pyramid, with a majority of women in support staff positions and absolute minorities in executive and managerial positions.

Another dimension that denotes the critical aspect of women's unequal role in the leadership of financial institutions arises when analysing entry, exit and promotion rates by category. In contrast to the general pyramid of the labour market, where asymmetries are found, when studying only financial institutions there are fewer women promoted, fewer women hired and more women leaving in all the work positions of the organization chart.

We live in a financial world where only 147 economic groups control more than 40% of the global corporate system and 75% of these are banks. In terms of amounts, only 28 financial giants manage assets for an average of $1.8 trillion dollars per entity, adding up to approximately 50 trillion. To measure the terrifying relevance implied by these guarisms, by 2016, the product of the United States was $18 trillion in current dollars. Brazil's was $1.8 trillion and Argentina produced just $545 billion. That corresponding to everything produced on the planet amounted to $75.5 trillion dollars.

In short, 28 financial giants manage assets equivalent to 65% of the global economy, far surpassing many nations in terms of product and economic power. Changing the way we think and execute traditional finance is much more than a utopian or romantic battle that should inevitably be left to activists. Changing finances is therefore a fundamental step towards changing our economic system and promoting labour and gender financial inclusion are not isolated objectives. Seeking equity within financial institutions is not only a pressing moral and social issue, it is also a critical economic challenge because looking at the numbers, there is no lack of truth in affirming that changing finances as we know them is, indeed, changing the world.